基本面、行业面、金融面都显示经济好转势头

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国家统计局4月18日发布的数据显示，一季度经济运行开局良好，积极因素增多。经济的基本面、行业面和金融面都显示，经济整体持续好转，市场预期明显改善。

基本面：经济增长企稳回升

一季度经济增长的企稳回升态势明显。从增速看，一季度国内生产总值（GDP）达284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，增速比去年四季度高1.6个百分点。

粤开证券首席经济学家罗志恒认为，一季度经济增速明显高于市场预期的4%，有助于全年经济增长目标顺利达成。

分产业看，第一产业增加值同比增长3.7%，第二产业增加值同比增长3.3%，第三产业增加值同比增长5.4%，第三产业回暖程度最好。

从拉动经济的“三驾马车”看，消费主导作用明显。一季度，最终消费支出对经济增长贡献率达到66.6%，高于资本形成总额的贡献。

具体而言，一季度，社会消费品零售总额同比增长5.8%。其中商品零售同比增长4.9%；餐饮收入同比增长13.9%。“消费持续回暖，尤其是3月消费增速达到10.6%，服装鞋帽、金银珠宝、汽车等销售表现都超预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

一季度，全国固定资产投资同比增长5.1%，略低于1至2月的5.5%。基础设施投资同比增长8.8%，制造业投资同比增长7.0%，房地产开发投资同比下降5.8%。“基础设施投资一如既往地对经济增长起到重要支撑作用，高增速的基础设施投资与前置发行的专项债、大规模撬动的企业中长期信贷等相互印证。”红塔证券首席经济学家李奇霖说。

展望未来，国家统计局新闻发言人付凌晖在4月18日国新办举行的新闻发布会上表示，我国经济增长的内生动力在逐步增强，考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。

行业面：接触型服务业增长较快

一季度，全国规模以上工业增加值同比增长3%，不少行业表现亮眼。如工业中的装备制造业，服务业中的接触型服务业等。

国家统计局数据显示，一季度，装备制造业增加值同比增长4.3%，高于规上工业1.3个百分点，对规模以上工业增长贡献率达到42.5%。其中电气机械、铁路船舶等行业增加值分别增长15.1%、9.3%。

“装备制造业支撑作用明显。随着我国产业升级趋势加强，装备制造能力和水平提升，生产将保持较快增长。”付凌晖表示。

服务业回升态势明显，尤其是接触型服务业增长较快。一季度，住宿和餐饮业、金融业、租赁和商务服务业、批发和零售业增加值分别同比增长13.6%、6.9%、6.0%、5.5%。

“服务业对经济增长的贡献率达到69.5%，成为支撑经济增长的重要因素。尤其是接触型、聚集型服务业快速反弹，居民外出就餐、购物、旅游、住宿明显增多，带动相关服务业增长。”付凌晖称。

此外，行业转型升级态势持续，新动能继续壮大。数据显示，一季度高技术产业投资同比增长16%，明显快于全部投资增速。绿色低碳产品较快增长，新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长22.5%、53.2%。

金融面：信贷投放供需两旺

一季度，信贷“开门红”成色十足，实现了“靠前发力”目标，彰显经济修复动能增强，实体经济融资需求升温，宽信用进程稳步推进。

从总量看，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元，金融数据连续三个月超出市场预期；从结构看，去年以来“企业强、居民弱”的信贷结构失衡现象改善，居民端信用扩张初见端倪；从价格看，贷款市场报价利率改革红利释放，贷款利率明显下降。

信贷投放供需两旺，正得益于宏观经济的企稳回升：企业生产投资扩张、重点基建项目等对信贷需求的拉动效应明显，居民信心回暖带动消费和住房等领域需求恢复。同时，稳增长政策持续发力，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策灵活适度，有力推动了货币信贷增长。

“在政策支持下，内生信贷需求也开始从低点恢复。”中金公司称，3月居民短期贷款与中长期贷款均出现了明显修复。前者反映居民消费信贷需求、个体户经营资金需求上升；后者与3月地产销售改善的趋势一致。而从近期数据看，房地产销售进一步展现出温和复苏的特点。

近日召开的人民银行货币政策委员会2023年第一季度例会要求，要进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳。

分析人士认为，随着经济进一步修复，实体经济融资需求还会增长，预计流动性将保持合理充裕，信用扩张力度较大，信贷较快增长势头延续，从而为稳定宏观经济大盘创造良好的货币金融环境。

（文章来源：上海证券报）

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